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境外資金狂買A股押寶MSCI 滬股通連續10交易日凈流入

放大字體  縮小字體 發布日期:2017-04-08  來源:金華企業網  瀏覽次數:35

上周以來約26億元資金流入境外最大RQFII A股ETF基金 滬股通昨凈流入近30億元

專題文/ 廣州日報記者張忠安、楊欣、吳倩

1156億元!滬市成交再現地量,繼續橫盤。不過,6月中旬,A股納入MSCI新興市場指數面臨第三次沖關,業界認為成功概率大于50%。因此,境外資金對A股的興趣不斷升溫,昨日滬股通凈流入將近30億元,創下兩個月以來新高。同時,已有境外資金提前布局RQFII-ETF,通過ETF基金搶籌A股資產。上周以來,南方富時中國A50ETF獲26億元的資金流入。

內資機構則分歧很大。有資深市場人士稱,盤整過程中股民很難獲取超額收益,建議投資者耐心等大盤出現放量或巨陽等明確信號后再擇機入場。

周一A股仍呈現弱勢震蕩格局,滬指盤中再度走出2800點失而復得走勢,這已是本月第五次出現,而成交量則萎縮至1156億元的地量,只有去年6月8日13099億元天量的8.83%。5月以來,上證綜指跌3.99%,中小板指跌2.96%,創業板指跌3.22%;日均成交金額僅為1476億元。

納入MSCI影響有多大?

“周一的成交量太低了,如沒重大利空,A股短線是跌不動了。境外資金此時大量買入A股股票,應是利好。”一位不愿透露身份的券商宏觀分析師稱。而有數據顯示,5月30日,不僅滬股通流入了約30億元的資金,而且還有消息稱,南方A50ETF也獲得境外資金約20億元的“抄底”。有分析認為,境外資金主要是看好A股6月將被納入MSCI(明晟公司)新興市場指數。

MSCI將在北京時間6月15日凌晨公布中國A股是否納入MSCI新興市場指數。國金證券分析師李立峰表示,MSCI去年提出的“額度分配程序、資本流動限制和投資收益所有權”等問題已基本解決。今年4月以來提出一些A股公司任意停牌的毛病后,目前滬深交易所已發文治理停牌的老賴。因此,李立峰認為6月A股納入MSCI的概率為70%。

MSCI在4月發布的A股納入路線圖表明:初始納入比例為5%,A股在新興市場指數中初始比重為1.1%。李立峰認為,從資金面上看,如果按5%計算,將吸引165億美元的增量資金,約1073億元人民幣。另一方面,按照MSCI指數配置的被動ETF基金需待2017年5月最后一個交易時間才選擇配置部分A股。而且對沖基金等主動型機構投資者存在提前布局并在公布時將利好兌現的行為。

因此,短期而言,實際能帶來的增量資金有限,主要是信號作用和情緒催化作用。但中長期來看,納入MSCI將促進A股國際化,境外機構投資者將更廣泛地參與到A股市場,提高機構投資者的比例,減緩市場波動。

后市變盤方向還存在爭論

一方面外資加大抄底步伐,另一方面內資機構則在關于“久盤必跌”和“久盤必漲”兩個完全相反的觀點上出現很大分歧。

相信“久盤必跌”的機構投資者認為:股價長期在一個區間不上不下,在資金成本的壓力下,多頭資金會撤離市場,此時如果出現利空,資金退出的速度會更快,形成快速下跌。

堅信“久盤必漲”的機構則認為:當股價在大幅下跌后的低位盤整時間較長,震蕩幅度和成交量都很小,并且伴隨著一致性見底預期有明顯的支撐時,盤整之后上漲的概率很大。

廣州萬隆則認為,A股納入MSCI指數并不意味著增量資金馬上將入市,不宜對此事件過分關注,而需留意6月美聯儲加息、產業資本減持等利空。下月更大的可能性是繼續寬幅盤整。

滬股通

  連續10個交易日凈流入

昨日資金最為異常的是滬港通大量北上。根據港交所數據,30日滬股通當日剩余資金為100.15億元,占當日額度的77%。當天境外資金通過滬股通買入A股規模達到29.85億元。值得注意的是,這也是滬股通連續10個交易日凈流入,且規模增加突然加速。

RQFII

  消息稱南方A50昨凈流入20億元

消息稱,昨日上午,南方A50接獲逾2億個基金單位的凈申購,即約有20億元人民幣資金凈流入該ETF,基金經理將擇機買入相關A股。據了解,這是該基金成立以來接獲的最大單日申購。據悉,南方A50追蹤富時中國A50指數。

而據接近南方A50的人士稱,上周以來,持續有資金流入南方A50。

據港交所公開披露的交易信息,上周,南方A50共接獲5600萬個基金單位的凈申購,即約有6億元人民幣資金凈流入。其間,該基金于25日基金規模由原來的17.79億個基金單位,回升至18.35億個。而歷史交易信息顯示,該基金自4月中旬以來持續遭遇贖回。

南方東英ETF及指數策略部主管和弦表示,當日有超過5家機構投資者同時在一級市場申購該基金。

投資建議:

哪些行業有望

成外資“寵兒”?

在不少專業人士看來,目前A股能否持續反彈還難以確定。因此,大規模抄底風險較大,但可適當關注MSCI以及深港通等短期題材股。而根據境外資金操作習慣,預計藍籌股有望成為資金關注的對象。

申萬宏源分析師王佳音表示,由于納入MSCI的A股需要反映市場整體特征。因此,根據市值、估值、業績及稀缺性指標來看,受益個股主要集中于大盤藍籌股。華泰證券研究員薛鶴翔認為,低估值藍籌和消費股是A股納入MSCI的直接受益股,最看好金融、醫藥、地產、汽車等估值低于行業歷史五年均值的行業,如光大銀行、招商銀行、上汽集團等。

在國金證券分析師李立峰也指出,根據MSCI4月公告,符合納入條件的A股成分股約421只。按照MSCI的指數編制標準,納入的A股成分股具有市值和自由流通市值較大、流動性較高等特征。因此入選個股主要是大盤藍籌股。而且根據MSCI中國A股指數報告,金融行業市值占比最高,為32.17%,其次為工業和可選消費,分別為17.79%、11.93%。

因此,A股納入MSCI新興市場指數后,受益較大可能是金融和消費等領域的藍籌股,如中國平安、民生銀行、招商銀行、萬科A、中信證券、海通證券、貴州茅臺、伊利股份、格力電器、美的集團等。

鏈接

部分港股QDII

單周賺逾8%

受益于海外市場的走強,上周港股展開強勁反彈,恒生指數周漲3.65%,同期,恒生國企指數上漲了3.5%。投資于港股的基金凈值和基金二級市場價格也借勢上行。上周,港股基金凈值和二級市場價格平均漲近3%。

據同花順iFinD數據,上周,分級基金H股B、恒生B的凈值分別上漲了8.59%和8.25%,華夏恒生ETF、南方恒生ETF、華夏滬港通恒生ETF的凈值也分別上漲了3.71%、3.56%和3.52%。同期,恒生B、H股B、匯添富恒生指數分級和華夏恒生ETF二級市場價格漲幅分別達8.78%、4.74%、3.39%和3.24%。

關注港股基金

折溢價套利機會

港股通自5月份開始不間斷地獲得了資金的持續凈流入,部分港股基金的規模也出現大幅增長。以規模較大的易方達恒生H股ETF為例,交易所數據顯示, 4月29日,其份額規模為77.41億份,上周末時,份額規模已經達到88.95億份,不到一個月規模增長了逾11億份。

基金研究人士稱,深港通開閘或會對港股帶來利好,可關注港股基金。

專家建議,對于參與金額不大的普通投資者可考慮在二級市場直接買入港股基金,效率較高。據悉,對于跨境ETF和LOF目前實行T+0日內回轉交易制度,當天買入可以當天賣出。

據介紹,除去分級基金,目前,市場上交易的港股基金主要是指數基金。而由于二級市場上基金交易價格和基金凈值間會存在一定的折溢價,投資者可關注港股基金在二級市場上的折溢價套利機會。

不過,業內人士提醒,在進行港股ETF、LOF和分級B的套利時需要特別注意一些交易細節上的差異。

比如,易方達恒生H股ETF套利采取T日申購,T+2日可用,溢價套利需要T+2;港股通ETF——南方恒生ETF和華夏滬港通恒生ETF采取T日申購,T+1日可用,溢價套利需要T+1。跨境LOF在T日申購,T+3日可用,溢價套利需要T+3日。而兩只港股分級母基金T日申購,盲拆下T+2日完成溢價套利。

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